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嚇着了?

剛看了《每日市場評析》11月10日版,嚇着了,今晚又不好眠了。。。

其實,這篇東東印證了好幾個事兒:

1.所謂老狼的“陰謀論”,其實就真是那麼回事,別被障眼法忽悠了!再強調一次:本次金融海嘯就是資本用斷腕之決絕,斷了老共的財路!不能再任由其這麼膨脹下去了!而且這幫玩慣了期貨的金融資本們,最過癮的就是在最高點上以迅雷不及掩耳盜鈴之勢一下子砸下來,這麼做其實最經濟,破費不了多少的,反而還能掀起一個強趨勢。。。所謂快刀才能斬亂麻是耶。

2.別看老共牛13哄哄的,其實,最最關鍵的軟肋—糧食(含副食)已經被人家滲透了。現在回想:當年有一波米價瘋漲和泰國等主要產出國保護性惜售。。。其實,那是一次可控當量的“定向試爆”。再看這條恐怖的新聞:明年一月一日開始,米國對兲朝開始出口大米了!kao,這就是泰國洪水被渲染得如火如荼的“圍魏救趙”,其後,泰國再怎麼抬高米價,都不會被詬病了。。。而米國的大米也可以源源不斷輸入咯。。。

3.別高興!走到這步,就等於把脖子伸索套裡咯~~~當然這是針對TG來說。老米國佈局從來是從長計議,特別是像兲朝這麼個龐然大物,任誰也不能速戰速決(當年希特勒對老毛子的閃電戰就犯了冒進的錯誤,造成整個局勢逆轉。。。)對於千里之堤,必須令其潰於蟻穴!

4.再看8月“美債贖回”,這招兒不賴呢,正所謂貓臘肉的縮回來是為了更好地伸出拳頭。這錢老共要攥在手裡做備用金了,不然,它是不敢放開進口糧食的。—米國也正好“剪羊毛”,賺了銀兩還要省了兵力。。。因為其深知:兲朝的億萬P民就是tmd洪水猛獸,一旦亂了,就誰也hold不住了。當然,攥住了糧食口袋,就不怕老共不聽話了!唉~年初影帝一個不留神走了嘴—“輸入性通漲”揭了老米國的老底,結果,自己的座椅就開始動搖了,哈哈~被玩弄於鼓掌之間的兲朝人啊~

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◆10月宏观数据出炉

十月宏观数据出炉,一句话概括:

通胀全面加速下行,经济温和放缓。

看问题看主要矛盾,当前的主要矛盾就这么两个:第一位:经济增长有没有会不会出问题?第二位:通胀形势下行之势如何?

先看增长方面,到目前为止,我们可以给经济下个判断:宏观调控是经济增速回落的主因,而大家都知道,如果没有内生性的增速回落,或者外部宏观环境恶化导致 的增速回落,中央政策基调的转变几乎没有可能。更为重要的是,中国过去这些年,有很多周期,比如说库存周期,比如说全球经济周期,比如说通胀周期。但是最 立竿见影的,莫过于政策周期。有兴趣的同学可以把过去十年M1(信贷决定M1,而信贷是国家调控政策的核心变量)和工业企业利润同比、工业企业主营收入同 比做个对比图,一定可以看出异常清晰的相关性。而宏观调控周期的转变,往往需要看到经济增长出现快速回落。比如说,05年4季度工业增加值快速滑落,带来 06年新一轮扩张性政策。那么这一次,我们能看到类似的局面似乎只有两条路:第一条,国际危机爆发,导致外需坍塌。第二条,库存周期逆转,到3季度为止, 上市公司数据显示,库存总量创历史新高。一般来说,通胀周期牵引库存周期是常识,7月份CPI见顶后,会不会引发一场去库存呢?应该说,这种可能无法排 除。但是,去库存的力度和持续性如何?不得而知,对工业增加值回落力度的影响,也不得而知。

再看通胀方面,决定通胀的无非这么三个因素:输入型通胀、国内农产品价格上涨和货币超发。现在谈货币超发,似乎有点扯淡,什么存量货币多大多大都是浮云, 你去看银行间和银行企业间资金价格,这么高的绝对水位怎么看也和宽松拉不上关系。输入通胀取决于CRB指数代表的大宗商品,大宗商品4月见顶,中国CPI 7月见顶,是巧合么?把图拉出来看,CRB和CPI滞后1-2季度,图形走势高度吻合。CRB综合现货指数从4月到9月持续回落,考虑滞后因素,输入通胀 回落的影响至少应该延续到明年1月。国内农产品价格有着自身特点,过去这么多年食品CPI数据显示,每一次可持续的食品CPI回落,至少延续一年。而且下 跌期和上涨期相比,时间长度正好是1比2或者3的关系。简单推算下来,这一轮食品CPI同比回落周期,将延续10-12个月。如果推算到此为止,我们似乎 无法得出有用的结论。别急,我们再做最后一件事,把CRB综合现货指数同比和国内食品CPI做个对比,这下,我们真的彻底傻眼了。搞半天,CRB和国内食 品CPI的走势息息相关,过去十年的大周期完全相同。这下麻烦大了,如果国内农产品价格并非像我们理解的那样是独立变量。就意味着,CRB指数对中国通胀 形势很可能具有决定性意义!如果明年2、3月份后CPI掉头向上,会发生什么?

综合起来,低头看脚下,要有信心(信心来源于对中小企业融资环境持续改善的信心)。抬头看前路,别过于乐观(担心来自于欧美重回宽松基调后CRB指数中期上涨的可能性)。

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