不能靠投資賺錢的股市就是垃圾

下文是李大霄先生發表在上海證券報上的一篇文章，提出了5條理由，其實都不過是最淺顯的道理。究其根本就是：兲朝股市根本不是投資市場！

李大霄：让投资者能够赚钱股市才能长远健康发展
文章来源：上海证券报  更新时间： 2011-10-19 04:29

从上世纪90年代从业人员考试用的《证券市场知识读本》的前言看，证券市场为国企改革服务的定位非常明确。在股市发展初期，认为炒股的是相对有钱人，让他们支援一下国家建设的想法比较有市场。但现在股市已经经过了20年的发展，国民经济的主体部分基本完成上市，A股总市值规模已达到25万亿以上，证券化率超过60%，股市已经逐渐进入一个完全不同的、全新的发展阶段。

现在面临的问题是市场资金大量流向房地产、银行理财产品、黄金、白银、石头、农产品、中药及艺术品等市场，流入股市的并不多，股票市场的吸引力相对明显降低。而数量超级庞大的优质股票随着全流通渐渐完成，使得大规模的投资行为不造成股市巨幅波动成为可能，这是A股市场创设以来从未有过的局面。

而非常重要的大环境是中国经济仍将保持高成长，保证了大量的企业有广阔的成长空间，从而给入市资金提供了巨大的财富增值空间。

因此，如何提高股市对投资者的吸引力、促使外围资金积极入市？股市功能应该为融资者服务还是为投资者服务？应该鼓励上市公司赚投资者的钱还是让投资者赚钱？这是完全不同的股市政策路径，值得重新思考。

一、在融资者与投资者之间取得平衡才能长远发展

二、作为市场主体的大盘股票供过于求，需要积极股市政策推动买方入场

三、增强股市吸引力是非常紧迫的工作

四、小盘股价格偏高成为了融资者的天堂、投资者的隐性陷阱

五、让投资者能够买到价格公道的新股是赚钱的关键

如何让投资者能够通过购买新股赚钱，有一个公道合理的发行价是关键。欲让发行价公道的方法很多，但由发行者自主控制是最理想的。由发行者客观说明自身股票存在的风险及机会，从而报出一个公道的价格，尽量让投资者低成本进入，以此成为忠诚的长期投资者。当然靠自律的主动降低发行价需要比较高的境界，但这可以建立长期良好的投资关系，后续融资也会非常顺利。然而目前我国很多企业还处于原始积累的初级阶段，IPO时一次赚饱的心态非常迫切，对付这种无边的欲望还需要用铁的制度来控制。

其一就是要控制新股爆炒，这可以对总量进行控制（此点非常重要，要不然会出大问题），把分散上市变为集中上市，即由少吃多餐变为集中大餐，这样就可以实现控制新股的上市价格。同时上市数量一多，投资者自然就没有多少兴趣去炒作了。其二是先发行，之后延后数月或者更长时间再上市，用加大打新者的时间风险来控制发行价。

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最後這條，帖了全文，因為不盡認同～新股溢價是zf對一級市場的屠宰；當然會影響二級市場的價格。但是，二級市場做得有如何呢？身為二級市場操作者的作者就諱疾忌醫、避重就輕了～